본 연구는 국내 지식공유서비스의 문제점을 해결하기 위해 등장한 블록체인 기반의 지식커머스플랫폼 ‘아하’의 사례를 통해 블록체인 및 암호화폐가 사용자 가치 창출에 어떻게 활용될 수 있는지 분석하였다. 블록체인 기반의 토큰경제모델 설계 절차에 따라 아하의 사례를 분석한 결과는 다음과 같다: 1) 암호화폐 발행 시기업은 토큰-비즈니스 적합성이 높은 사업 분야에 토큰을 결합해야 한다. 2) 토큰과 결합한 사업이 신규 수요를 창출하거나 뚜렷한 경쟁 우위를 확보할 수 있어야 토큰 발행의 전략적 타당성이 높다. 3) 기업의 제품 및 서비스 특성에 맞게 토큰의 속성을 결정하되 사업의 변화에 따라 토큰 속성도 달라질 수 있다. 4) 토큰 발행 시 기업은 제품 또는 서비스와의 결합을 통해 토큰에 내재가치를 담을 수 있다. 5) 토큰의 가격 상승을 위해 초기의 빠른 사용자 유입및 사용자 기반의 확대 전략이 필요하며 이를 위해 다양한 마케팅 전술이 활용될 수 있다. 6) 지속적인 성장을 위해기업이 발행한 토큰의 운용에 관한 전략적인 설계가 필요하다. 토큰의 수요, 공급, 유통에 대한 기업의 정책이 이러한 운용 전략에 반영된다. 7) 기업은 유동성 관리 범주에 토큰을 포함하여 자사주처럼 소유하거나 사업 운용 예산으로 활용할 수 있다. 8) 경영 상황과 시장 변화에 맞추어 토큰경제모델도 지속적으로 개선해야 한다. 고객의 행동을 유도하는 장치로서의 암호화폐 연구는 아직 초기 단계이므로 본 연구에서 제시한 토큰경제모델 설계 절차 및 전략적 요소들은 암호화폐의 가치 평가 및 연구에 활용될 수 있다. 특히 시장점유율의 확대를 정밀한 보상을 통한 고객의 행동 확대로 바라보고, 토큰경제학과 메커니즘 디자인 이론을 기반으로 기업의 토큰경제모델을 분석하였다는 점에서 의미가 크다. 암호화폐의 도입은 단지 새로운 기술의 도입을 넘어 고객의 더 높은 가치 경험과경영 전략의 문제로 다루어져야 할 것이다. 실무적으로도 암호화폐를 도입하고자 하는 기업들이 토큰경제모델 설계시 고려해야 할 핵심 요소들을 제안하였다는 점에서 의의가 있다.