본 연구에서는 경영자의 기업의 이익목표 달성을 위한 이익조정에 대하여 재무분석가가 어떠한 인식을 가지고 있는지에 대해 알아보기 위해 185명의 한국 재무분석가를 대상으로 설문조사 및 실증분석을 병행하여 분석한 연구이다. 설문조사결과, 우리나라 재무분석가는 분석기업이 자신의 이익예측치를 정확히 달성(meet)하였을 때 가장 만족도가 높았으며, 분석기업이 자신의 이익예측치를 달성하였을 경우 기업의 성장전망이 밝고 미래성과가 안정적이며 경영진에 대한 신뢰가 증가한다고 답변하였다. 또한 재무분석가는 분석기업이 자신의 이익예측치를 달성하는 것이 분석기업과의 우호적인 관계를 유지하는 데 도움이 된다고 응답하였다. 한편, 재무분석가는 분석기업이 본인의 이익예측치를 달성하지 못할 경우, 해당기업의 미래성과에 대한 불확실성이 증가하여 기업의 성과를 예측하기 어렵고, 분석기업이 밝히지 않은 문제가 있다고 생각하는 것으로 나타났다. 또한 대다수의 재무분석가는 이익목표달성을 위한 이익조정이 약간 혹은 많이 있는 것으로 인식하고 있으며 분석기업이 이익조정을 했을 경우 이를 이익예측에 반영하고, 기업이 발생액을 통한 이익조정 뿐 아니라 다양한 실물활동의 조정을 통하여 이익을 조정한다고 생각하는 것으로 나타났다. 이러한 설문조사를 통해 본 연구는 이익목표 달성을 위한 이익조정 현상을 바라보는 경영자와 재무분석가 간 인식에 상당한 차이가 있다는 것을 발견하였다. 마지막으로 경영자의 이익조정과 재무분석가가 인식하는 재무정보의 품질과의 관계를 분석한결과, 발생액과 실물활동을 통한 이익조정은 재무분석가가 평가하는 기업의 공시품질과 유의한 음(-)의 관계에 있는 것으로 나타났다. 이는 기업이 발생액과 실물활동을 조정하여 이익을 과대보고 할 때 이러한 이익정보를 이용하는 재무분석가가 해당재무정보의 품질이 낮다고 인식하게 된다는 것을 의미한다.